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对冲基金借A股大涨 买涨公民币算盘“落空”

时间: 2019-03-05

“在中美经贸磋商踊跃进展与美联储转向鸽派加息等利好因素出尽后,一些海外对冲基金迅速转变交易策略——密切关注MSCI寰球指数扩大A股权重所带来的人民币汇率提振效应。”该交易员向21世纪经济报道记者指出,在4日早盘A股一度大涨逾3%的情况下,这些对冲基金纷纷“笃定”海外机构已跟随MSCI寰球指数A股权重变革而加仓A股,因而决定在中午交易流动性绝对较低的时间段快捷拉涨人民币,以带动跟风买盘进一步推高人民币汇率套利。

事实上,这些对冲基金这个套利算盘并非无的放矢。3月4日上午,通过沪股通深股通投向A股的北向资金一度显现强劲净流入趋势,半日净流入额达到43.88亿元,其中沪股通净流入14.52亿元,深股通净流入29.36亿元。

具体而言,当天中午12-14点期间,境内在岸市场人民币兑美元汇率(CNY)忽然从6.7065跳涨至日内高点6.6852,境外离岸市场人民币兑美元汇率(CNH)则从6.7040快速上涨至日内高点6.6820,一下子攻破了原来相对宁静的外汇市场交投感情。不过,在下战书获利回吐盘与美元指数反弹的双重压力下,人民币汇率不得不退守到6.70四处。

“切实,对冲基金的这种买涨套利策略,在今年1月已多次浮现。”Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir向21世纪经济报道记者分析说,在当月逾千亿北向资金流入A股的驱动下,不少对冲基金通过大举买涨人民币,直接将在岸市场人民币兑美元汇率从月初的6.86一举推高至月末的6.69,涨幅远远超过同期美元指数跌幅(从96小幅下跌至95.55)。

在一家香港银行外汇交易员看来,这轮过眼云烟的公民币汇率跳涨行情,某种程度反映当前国民币外汇市场的多空博弈,正进入新阶段。

截至4日19时,境内在岸市场人民币兑美元汇率徘徊在6.7000附近,境外离岸市场人民币兑美元汇率则回落至6.7019一线。

3月4日早盘A股持续大涨,带动人民币汇率突然上演“过山车”行情。